Voici la première interview réalisée par Finance-HQ, à propos du monde feutré de Rothschild & Cie et notamment de leur département M&A dans les locaux de Paris. HCF, ex-stagiaire longue durée de Rothschild & Cie, répond à nos questions, et nous donne des informations très intéressantes sur les méthodes de recrutement.

N'hésitez pas à transmettre vos commentaires et questions, que je redirigerai vers l'interviewé sans problème !

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« En M&A, ça bosse ! »

1. Pouvez-vous nous expliquer le mode de recrutement chez Rothschild Paris en Fusions-Acquisitions ?

Séparons d’abord le processus de recrutement pour les stages de celui concernant les emplois à plein-temps.

En ce qui concerne les stages…

Rothschild & Cie (à ne pas confondre avec la compagnie financière Rothschild qui possède également un département M&A en Small et MidCap en patrimoniale) est une banque franco-française dans la mesure où le principe First Round + Assesment Center propre aux grandes banques américaines n’existe pas. Chez Rothschild, l’écrémage se fait d’abord sur votre CV puis vous êtes reçu(e) par un banquier (avec au moins deux ans d’expérience) ; puis, si tout se passe bien vous êtes invité(e) à un autre entretien généralement avec un directeur.

Les entretiens se décomposent en deux parties. Premièrement, le CV. Deuxièmement, des questions basiques en finance (exemples de valorisation), et beaucoup de questions de comptabilité. En résumé, il vaut mieux être très solide en comptabilité. Il ne s’agit pas d’entretiens faciles.

Nombre de stagiaires sont issus d’école de commerce. On retrouve ainsi beaucoup d’HEC, mais aussi des ESC Reims (dont un en ce moment). En ce qui concerne les universités, Sciences-po Paris a aussi bonne réputation, quant à Dauphine et Assas, elles ne vous fermeront pas la porte de Rothschild mais il est préférable d’avoir déjà une expérience en banque ou en cabinet d’audit.

En ce qui concerne les emplois full time…

Concernant le recrutement full time, cela se passe comme suit : un first round (deux entretiens avec au minimum un sous-directeur) puis un second round de quatre entretiens.
Les entretiens sont excessivement techniques. Il faut être très, très à l’aise avec la comptabilité et la finance. Avoir lu rapidement son Vernimmen ne suffit pas !


2. La journée type de Rothschild Paris en Fusions-Acquisitions ?

Commençons par le rythme de travail car c’est là la grande différence avec d’autres postes. En M&A, ça bosse ! En bref, arrivée le matin entre 9h et 9h30 et sortie en semaine autour de minuit (plus ou moins). Cela reste très variable car il arrive d’avoir des semaines où l’on termine vers 3-4h du matin. Le weekend n’est pas vraiment off. Disons qu’il faut prévoir un weekend sur deux au travail (quelques heures le dimanche généralement).

Le stagiaire est là pour assister les Analysts et Associates 1 + 2 (attaché de direction + fondé de pouvoir chez Rothschild). Vous aurez certainement la chance de faire des multiples de transaction, boursiers, des profils d’entreprise, d’aider à la réalisation d’un info-mémo, peut-être d’un DCF et d’appliquer la méthode de l’ANR. Sinon, depuis peu, les stagiaires sont un peu plus associés aux deals. On peut leur permettre d’assister à un conference call de temps en temps. En temps normal, les analysts sont très cool, expliquent tout et sont souvent disponible donc on se retrouve rarement en difficulté seul. Vous serez donc aidé. Enfin, l’ambiance est bonne car tout le monde se retrouve dans la même galère. En août, le volume de travail n’est évidement pas le même, les banquiers en profitant pour partir en vacances.


3. Les spécificités de Rothschild Paris versus d’autres institutions financières selon vous ?

En M&A, chez Rothschild & Cie, vous pouvez être amené(e) à travailler soit en Large Cap, soit en Mid & Small Cap (département "Transaction R"). Rothschild est un des leaders sur le marché français et est surtout très présent côté « sell side ». Cela se traduit donc par beaucoup de pitchs mais aussi beaucoup d’exécutions de deals. Le deal flow est par conséquent impressionnant. Rothschild Paris possède 90 banquiers en M&A. Cela en fait une banque conseil de premier ordre. En comparaison avec Merrill Lynch par exemple, vous n’y trouverez qu’une quinzaine de banquiers. L’ambiance est de ce fait différente, même si en M&A vous serez amené(e) à travailler en petites équipes.


4. Si c'était à refaire, le referiez-vous ?

Sans hésiter ! Cela pour trois raisons : tout d’abord cela représente un véritable challenge (Suis-je capable de travailler autant ?), ensuite car il s’agit d’une véritable formation (vous apprenez réellement quelque chose au bout de six mois), et enfin car cela constitue un plus indéniable sur un cv d’avoir Rothschild & Cie ainsi qu’une ligne M&A.

En revanche, il y a tout de même un bémol à mettre sur les banques françaises comme Rothschild. En effet, si vous faites un summer en M&A à Londres, on vous fera une offre d’emploi si vous n’êtes pas trop mauvais (50% chez Merrill Lynch, deux-tiers chez Goldman Sachs cette année), tandis que chez Rothschild, on vous proposera peut-être de passer des entretiens (quatre cette fois-ci !). La possibilité de faire sa dernière année d’école un contrat en poche est donc très limitée avec un stage chez Rothschild alors qu’elle est presque assurée lors d’un passage chez une américaine à Londres après un summer. Mon conseil serait donc de commencer sa césure chez Rothschild si l’on est pris(e), puis faire un summer dans une américaine pour s’assurer un contrat.

Bonne chance !


HCF

« Ce n'est pas parce que les choses sont difficiles que nous n'osons pas, c'est parce que nous n'osons pas qu'elles sont difficiles »,  Sénèque.